A SpaceX, empresa espacial de Elon Musk, apresentou documento regulatório S-1 à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) estimando seu mercado endereçável total em US$ 28,5 trilhões. A empresa de Elon Musk planeja realizar oferta pública inicial de ações no segundo semestre. A companhia busca avaliação de US$ 1,75 trilhão e pretende captar US$ 75 bilhões na operação.
O arquivo com mais de 300 páginas mostra que US$ 26,5 trilhões do mercado projetado (mais de 90% do total) viriam do setor de inteligência artificial, de acordo com a Reuters. Além disso, a empresa calcula que US$ 22,7 trilhões poderiam ser gerados por soluções de IA voltadas para empresas.
A projeção reflete a estratégia de Musk de posicionar a SpaceX como protagonista no desenvolvimento de tecnologia de inteligência artificial. Isso porque, em fevereiro, a companhia adquiriu a xAI, empresa de pesquisa em IA fundada pelo próprio Musk em 2023.
Prejuízos da divisão de IA superam lucros da Starlink
A unidade de inteligência artificial da SpaceX registrou prejuízo operacional de US$ 6,4 bilhões em 2025. O resultado representa aumento significativo em relação ao prejuízo de US$ 1,6 bilhão do ano anterior.
As perdas da divisão de IA superaram o lucro operacional de US$ 4,4 bilhões gerado pela Starlink em 2025. O negócio de internet via satélite é o maior motor de receita da empresa. Isso porque a Starlink faturou US$ 11,4 bilhões dos US$ 18,7 bilhões de receita total da companhia no ano passado.
A SpaceX teve prejuízo consolidado de US$ 4,9 bilhões em 2025. O investimento total de capital saltou para US$ 20,7 bilhões no período. A área de IA consumiu US$ 12,7 bilhões, montante superior ao gasto combinado nos negócios espaciais e de conectividade.
Planos incluem plataforma desenvolvida com Tesla
A SpaceX desenvolve plataforma agêntica ou autônoma em parceria com a Tesla. O projeto recebeu o nome de Macrohard. A empresa informou que poderá utilizar ferramentas já existentes da xAI, como o Grok Enterprise.
A companhia alertou potenciais investidores sobre os grandes planos de gastos para desenvolver IA e outras tecnologias. Os investimentos incluem, por exemplo, fabricação de unidades de processamento gráfico (GPUs), componentes essenciais para alimentar sistemas de inteligência artificial.
Além disso, a SpaceX planeja montar força de vendas especializada. A empresa enviará funcionários conhecidos como engenheiros de implantação avançada para trabalhar diretamente com clientes. Assim, esses profissionais ajudarão as empresas a adotar soluções de IA.
IPO pode se tornar o maior da história
A oferta pública inicial prevista para este verão busca captar cerca de US$ 75 bilhões. A operação se tornaria o maior IPO da história caso atinja o valor projetado.
A título de comparação, o Uber reivindicou oportunidade de mercado de US$ 5,7 trilhões apenas para compartilhamento de viagens quando abriu capital em 2019. A projeção da SpaceX é cinco vezes maior.
O mercado de IA para empresas é dominado atualmente pela Anthropic e pela OpenAI. As duas líderes do setor estão em intensa competição. Ambas sinalizaram intenções de abrir capital já em 2026.
“Acreditamos que identificamos o maior mercado endereçável acionável da história humana”, afirma o documento da SpaceX.
A empresa também declarou: “Acreditamos que nossa estratégia empresarial, focada em atender às necessidades digitais das maiores indústrias do mundo com soluções de IA, nos posiciona competitivamente para perseguir essa oportunidade de rápido crescimento”.
Uma fonte familiarizada com as finanças da companhia demonstrou ceticismo. “Se você decidir que vai ser realmente sóbrio sobre isso e avaliar apenas os negócios que pode realmente ver, não vai chegar perto do que o mercado quase certamente definirá como avaliação”, disse a fonte.
O mercado endereçável total representa a receita máxima que uma empresa poderia gerar se capturasse todos os clientes em determinado mercado. O indicador é importante para investidores que avaliam o potencial de companhias de alto crescimento. Isso porque esses números costumam ser vastos e raramente são questionados.
Porém, o documento S-1 não especifica detalhes sobre como a plataforma Macrohard funcionará ou quando será lançada.
